中國恒大集團 2024.1.29 ☑Press ☑Judge ☑Hongkong,香港
中國恒大集團（3333）遭入稟清盤案，周一（29 日）於高院處理清盤呈請聆訊，高院法官陳靜芬聽取各方陳詞後，頒令恒大清盤。
法官於判詞中指，恒大嚴重資不抵債（grossly insolvent），無法償還債務；並透露其離岸負債共涉約 253.58 億美元，在岸負債共涉約 169.33 億美元。法官又指，恒大提出新的重組方案，只提出一般想法，欠缺細節，認為是次呈請經歷 6 次聆訊，歷時逾 19 個月，看不到有任何理由批准再延期。案件於下午進行規管命令聆訊，法官按債權人臨時小組建議，委任安邁顧問的 Edward Simon Middleton 及黃詠詩為共同清盤人。
黃見記者時強調，現時法院的清盤令只針對中國恒大集團的母公司，恒大旗下附屬公司不會受到直接影響，又指希望能盡可能保留，或重組恒大的業務。
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1月29日，香港高等法院正式公布，在呈请人佳盛环球（Top Shine Global Limited）于2022年6月提交的清盘呈请第6次聆讯上，对中国恒大颁布清盘令。同时，亦公布了颁布清盘令的理由。
“我看不出法院有任何正当理由批准进一步延期审理呈请，该呈请已进行延期19个月。该公司没有证明法院推迟呈请有任何有用的目的，如没有重组建议，更不用说得到必要多数债权人支持的可行建议了。相反，在我看来，如果法院对该公司进行清盘，债权人的利益将得到更好的保护，以便独立清盘人可以控制该公司，保护和保存公司的资产，并在他们认为适当的情况下审查和制定重组方案。公司被法院清盘后提出并实施安排方案的情况并不鲜见。事实上，就该公司而言，这样做还有一个额外的好处，就是让公司脱离许家印的控制，而这一直是阻碍公司发行新债务工具或新股的监管障碍之一。”负责审理此案的香港高等法院法官陈静芬如是表示。

高院頒令中國恒大清盤　官指嚴重資不抵債、提出新重組方案欠細節

呈請方為薩摩亞註冊公司
代表為特首選委連浩民

呈請人為 Top Shine Global Limited of Intershore Consult (Samoa) Limited（佳盛環球），該公司為太平洋島國薩摩亞註冊的公司，於 2022 年 6 月以債權人身份，向中國恒大集團提出清盤呈請。

恒大公告指，呈請人是由連浩民代表。翻查恒大 2021 年發出的公告，「佳盛環球」的實益擁有人為連浩民。連現時為香港上市「HKE HOLDINGS」（1726）的董事會主席，據 2023 年 10 月發出的年報，連 31 歲，是大聖集團控股有限公司（「大聖集團」）的創始人。

翻查紀錄，連於 2021 年自動當選基層社團界別特首選委，亦是中華全國青年聯合會（全國青聯）第十三屆委員會委員、九龍社團聯會第九屆首席會長。

判詞：恒大嚴重資不抵債

法官陳靜芬周一下午頒下判詞解釋理據。判詞提及，恒大的離岸負債（offshore liabilities）共涉約 253.58 億美元，在岸負債（onshore liabilities）共涉約 169.33 億美元。

判詞指，恒大需於 2022 年 4 月 18 日或之前，向呈請人支付約 8.62 億港元的金額，惟未有遵守協議。判詞又指，不爭議的是恒大嚴重資不抵債（grossly insolvent），且無法償還債務。

判詞續指，根據恒大於 2023 年 9 月 26 日發佈的 2023 年中期報告，截至 2023 年 6 月 30 日，恒大的總資產（total assets）約為 1.74 萬億人民幣，而其負債總額（total liabilities）為 2.38 萬億元人民幣，可見恒大無力償還債務。

判詞指恒大所提重組方案欠細節

判詞引述債權人臨時小組一方指，認為需要下令恒大清盤，指恒大未能提供所承諾的資訊，及製定可行的重組方案時缺乏誠意（lack of good faith）。小組一方又指，只有在滿足以下條件時，法院才可以推遲清盤申請，條件包括有重組方案；有資金提供予重組方案；且方案有時間表。但小組一方指，這些條件均不存在。

法官表示同意小組一方的說法，又指於上周五（26 日）才收到恒大一方申請，要求延期 3 個月，以推進新修訂的重組方案，且於前一日才將方案提供予債權人臨時小組。法官指，恒大一方對於延期沒有提供任何解釋，僅籠統表示需時平衡一系列因素，制定一個獲得債權人支持的計劃。

法官指，新的重組方案，說不上是完整的重組方案，例如原本把債權人分作「A 類」、「C 類」，改為只有一類債權人等。法官又稱，恒大提出新的重組方案，只提出一般想法，欠缺細節，如針對「A 類」、「C 類」的債權人的權利差異，質疑是否有適當理據視為同一類債權人等。

官指法庭頒令清盤
債權人利益或有更好保障

法官指，是次呈請由 2022 年 6 月起，經歷 6 次聆訊，歷時逾 19 個月，看不到有任何適當理由批准再延期。法官又認為，如果法庭頒令恒大清盤，債權人的利益或會有更好的保障，因獨立的清盤人可以控制公司及保障其資產，審查和製定重組方案，並提出建議。

法官又稱，公司在被勒令清盤後，提出實施債務重組的計畫，並非不常見，且對公司而言，可以脫離被董事局主席許家印控制。法官指，許因涉嫌違法而被監視居住（mandatory measures），指許是公司發行新債務工具，或新股的障礙之一。

清盤人稱清盤令只針對恒大母公司
附屬公司不受影響

案件另於下午進行規管命令的聆訊，法官下令委任安邁企業顧問公司（Alvarez & Marsal）的黃詠詩及 Edward Simon Middleton 為清盤人。兩人在聆訊完結後於高等法院門外見記者。

安邁香港董事總經理黃詠詩稱，在清盤程序框架內，會考慮任何可行的重組方案，團隊將與恒大現有管理層開會，了解公司狀況和商討下一步的工作，希望能達成解決方案，盡可能減少對所有利益持分者的影響。黃又指會以謙遜的態度擔任清盤人，盡全力令恒大集團的業務持續運作。

黃續稱，首要任務是盡可能地保留、重組或繼續營運恒大的業務，「有系統地保留恒大嘅價值」，並增加債權人和其他權益人可獲還款的機會。

她強調，現時法院的清盤令只針對中國恒大集團的母公司，恒大旗下附屬公司，尤其在中國內地營運的公司，不會受到直接影響。

HCCW220/2022