鑫合汇 2019.1.11-12:32……鑫合汇调整“振鑫计划”公告解读……经过4个多月的工作，鑫合汇资产清收速度远不及预期，资金回收情况极为缓慢。期间，因受限于P2P业务模式与国有金融机构的监管要求，鑫合汇与国有资产管理公司（AMC）的合作未能在1月6日前落地，第三期兑付资金不足，振鑫计划无法如期完成

鑫合汇 2019.1.11-12:32……鑫合汇调整“振鑫计划”公告解读……经过4个多月的工作，鑫合汇资产清收速度远不及预期，资金回收情况极为缓慢。期间，因受限于P2P业务模式与国有金融机构的监管要求，鑫合汇与国有资产管理公司（AMC）的合作未能在1月6日前落地，第三期兑付资金不足，振鑫计划无法如期完成

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鑫合汇调整“振鑫计划”公告解读

鑫合汇服务 今天

1月6日，杭州鑫合汇互联网金融服务有限公司发布关于调整“振鑫计划”的意见表决公告。公告显示，基于现有的资金回收情况，平台明确无法如期完成原定“振鑫计划”。为此，鑫合汇提出两种解决方案，一个是全面停止现有业务，直至清收完成，另一个是争取外援（四大AMC），恢复经营，出借人可在1月13日之前进行投票，平台将依据出借人的投票情况开展下一步工作。

8月6日，鑫合汇发布“振鑫计划”，宣布下架不合规项目，将出借人的资金分4期兑付，兑付时间分别为2018年9月6日、11月6日、2019年1月6日、5月6日，兑付总金额近28.6亿元，目前鑫合汇已完成两期兑付，金额近5.7亿，剩余22.9亿待偿。

下为公告部分截取内容：

《

关于未来的路，往哪边去走？我们想要听取全体出借人的意见，请大家共同决定平台的命运走向：

中性路线：专注清收，控制成本（后附详情）

简述：平台将全面停止现有业务，直至清收完成。期间，将大幅度控制运营成本，仅专注于资产清收工作。

关键点：1. 公司专注清收：公司除保留部分资产清收人员及必要的技术维护人员外，将大幅度削减运营成本，仅专注资产清收。 2. 组建清收管理人：公司清收部门及律所、会计所等中介机构，将共同组成清收管理人，执行相关工作，并定期进行信息披露。3.成立债权人大会：全体出借人将共同成立债权人大会，确立相关议事程序、决策执行及监督管理机制。

预计周期：至少 5 年

还款来源：以现有债权资产的清收回款，作为唯一来源。

还款方式：开设回款专户，按实际回款情况，以季度为节点，逐期兑付。

补充保障：大股东实际控制人提供连带责任担保。

积极路线：争取外援，恢复经营（后附详情）

简述：出借人债权将由第三方主体进行统一确权受让，并由该主体与 AMC 争取合作，同时积极清收存量资产，并快速恢复公司经营及业务转型。

关键点：1. 统一确权受让：由第三方主体出面对出借人待分配金额，进行全额受让，实现统一确权，并同步进行持续的资产清收。2. 寻求外部合作：由第三方主体出面与 AMC 公司开展积极合作，力争尽快获得不少于 7 亿元的资金注入，全部用于即期兑付。3. 恢复公司经营：鑫合汇公司将迅速恢复经营，并全力实施业务转型，力求实现持续的利润创造，快速的股权增值。

预计周期：不超过 5 年

还款来源：（1）现有债权资产清收的回款；（2）公司经营所产生的利润；（3）公司股权增值的变现。

还款方式：开设回款专户，按上述三类来源并行，综合实际回款情况，以季度为节点，逐期兑付。

补充保障：大股东实际控制人提供连带责任担保。

》

为便于出借人理解，以下为该公告的解读，可参考：

1、 振鑫计划无法如期完成

2018年11月6日的第二期兑付中，鑫合汇自有资金垫付1.78亿，勉强实现前两期的资金兑付。目前，鑫合汇前两期已还5.7亿，自有资金垫付1.78亿，剩下待偿金额达22.9亿，第三期（1月6日）本应兑付9亿元。

但经过4个多月的工作，鑫合汇资产清收速度远不及预期，资金回收情况极为缓慢。期间，因受限于P2P业务模式与国有金融机构的监管要求，鑫合汇与国有资产管理公司（AMC）的合作未能在1月6日前落地，第三期兑付资金不足，振鑫计划无法如期完成。

2、 中性方案类似“清盘”，

积极方案至少获得7亿用于兑付

中性方案，平台全面停止现有业务，直至清收完成。期间，将大幅度控制运营成本，仅专注于资产清收工作。

解读：如果选择中性方案，那么公司自主进入良性退出阶段，依据清收进度来进行还款，以季度为节点，逐期兑付，预估时间为五年。

积极方案，出借人债权将由第三方主体进行统一确权受让，并由该主体与AMC合作，快速争取到国有AMC提供的流动性资金支持，同时积极清收存量资产，并快速恢复公司经营，完成业务转型，实现利润。

解读：出借人签署债权转让合同，所有出借人将债权转让至一个主体，然后由该主体负责与AMC合作，通过不良资产收购，鑫合汇将获得不低于7亿流动资金，快速用于原“振鑫计划”的第三期兑付，剩余兑付资金预估时间为五年。

3、7亿的资金，出借人能拿回多少？

从现在的方案来看，不低于7亿元，那就相当于剩余金额的三分之一；从8月6日起，短短5个月时间，加上前两期已兑付的20%，总兑付金额达到了总在贷的近一半。在和AMC争取过程中更顺利的话，最终可能获得更多的资金支持，也算是变相足额完成振鑫计划1月兑付50%的承诺。

4、如果债权转让确认，对后续的追款有什么保障？

（1）现有债权资产清收的回款：

债权转让所属公司进行资产处理、追讨所获的资金

（2）公司经营所产生的利润：

追债由债权转让所属公司操作，鑫合汇重新开始做业务，未来公司经营产生的利润

（3）公司股权增值的变现：

鑫合汇的两大股东把自己的股权押给大家作保，股权增值资金

5、不参与投票的票数自动归到已投的高票数选项

未参与表决的出借人，其投票权数计入已表决的多数票

换言之，不进行投票的，票数将自动归到已经表决后的票数最多的选项中。例如，AB选项是票数分别为80和75，未投票的票数总共是15票，那么这15票就归到A选项中，AB选项最终票数便为95和75票。

6、鑫合汇底层资产的真实性

此次，AMC有意向收购鑫合汇整个资产包（总额度达24.27亿）的消息，从侧面应证了鑫合汇资产的真实性，也是对底层资产的一种认可。对于符合条件的出借人代表或符合法定条件的人员（如出借人推选产生的鑫合汇平台独立董事）可查看底层资产。