玖富出借人9月21日会议内容——就目前形势的说明
原创 玖菜 今天
昨天出借人大半夜开了一个会，针对目前的情况做了一些分析和总结，内容相对来讲会专业一些，供大家参考。
一、什么是P2P以及P2P的退出方式
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二、集合竞标、期限错配以及集合标自动投标计划
1、集合竞标问题
本身的P2P呢，是没有这种集合标的，各平台叫法不一，，有的叫自动匹配计划，有些叫集合竞标，有些叫自动投标工具，说法不一样，但是核心全部是一样的。
如果P2P全是散标，就不会出现今天这种情况，关键是P2P出现的集集合竞标这种模式，这种模式迎合了我们中国人的心理，就像买定期存款，比如说买三个月的，然后三个月到期；买六个月的，六个月到期拿走，甚至之前，像点融网，人人贷有一定的封闭期，出了封闭期随时可以拿走，这就相当于活期存款，但是却享受着远高于活期存款的利率在经营，所以点融网最先暴雷，这个产品模式的设计很重要的，投资者只能看到表面的，其实它的底部的设计也是很重要，计划放几年的标，放一年的，两年的，三年的还是四年的标，平时是放长标为主，还是放短标为主，都属于产品的设计。原则上是一种期限错配，通过期限错配获取高额利息，从中赚取利润。
2、期限错配问题
出借人买了三个月的标，平台给出的利率是6%，平台借给借款人却是四年的标，年利率24-36%，利润空间非常巨大，所以P2P是暴利行业，这里不提保险费、手续费其他内容，就光这个期限错配就可以让平台赚的盆满钵满。
但是现在9f的问题是出借人三个月要到期了，但借款人是借了四年了，后面没人购买，标就烂在手里了，这就是9f和金融办再说封闭期满不代表债权期满，出借人就不能赎回下车。
所以9f完全是在胡说八道，作为信息中介，平台什么都不管，只拿服务费，出借人应该质问平台，如果不是因为他期限错配，底层设计有问题，32万出借人如何出现今天这样的局面，如果三个月的标配三个月的债权，六个月配六个月，如何会导致今天的局面。
期限错配是P2P的历史问题，但当债转已经出现问题，为什么不是积极解决问题，反而集中大量的发三个月的短标，用高利率来吸引出借人，这才导致今年8月以来债权完全无法转让的情况，9f有不可推卸的责任，不能用只是中介来打发数十万出借人。
期限错配是整个P2P的行业的一个死穴，其中政策就是要严令禁止这种发行方式的，但是最后不知道为什么它一直都在，广大出借人最初都是不明白的，等明白的时候已经为时已晚。
当然期限错配也不是P2P行业最致命的东西，期限错配，无非是对债权持有时间变成，本来持有3个月，被匹配了48个月，如果给大家48个月利息，这只是流动性危机，不是动摇网贷平台的根本。为什么9f刚刚出问题，大家尤其一些资深出借人没有慌，因为大家都以为这是流动性危机，动摇不了根本。但是现在9f不是这个情况，具体后面阐述。
3、集合标自动投标计划
9f的底层标就是一个大杂烩的，什么都有，根本就不分类的，举例你买那个车，你根本就不知道你做的是什么车，是破车还是烂车。更可怕的是，这个标是自动匹配，所有合同中都没有匹配原则，也就是说它是完全自动配的，所谓自动配置给你乱配，什么烂标差标都往里面配，如果这个车不停继续走没事，因为不停的有人上不停的，有人下，只要说这个车不走了，没有人上来呢，那因为好的车都一年了，到帐了，到最后配给你的全是没有到账的，全部是烂标，很不幸的就是现在留下来出借人，接的就是9f最后的烂标。
配标是没有规则的，全部是乱配。所以我们请法律团队也没有用，就是因为这个原因，不可能打得赢这个官司的，已经签了它这个自动匹配标的的协议，所有的集合竞标计划都是一个自动匹配标的的协议，你签了这个协议之后，那你就认可了他这种配标的方式，那么你认可的配包的方式，那就证明你里面配的什么标，那你都要认。而这本身就是一个不平等的协议。
所以P2P的原罪就是集合竞标计划，如果全是散标，是正而八经的点对点，它是没有问题的，也是符合规定的关键关键，但是底层标的质量差，自由的无规则匹配，再加上期限错配，才是真正的死穴。
4、第三方保障计划或者说第三方履约保障
例如宝贝计划，由保险公司进行的融担，即借款人不还钱就由这个保险公司去还钱，这种就是叫履约险，但是谁也没想到这个P2P的这个逾期率会这么高，所有的做履约险的公司好像都亏了。
另外就是第三方担保，也就是9f外面成立的公司，这个公司也是属于9f的，它有一部分钱在外面说，这个融担公司本身就是玖富的钱，就是你如果说到期债权没有人赔付的话，那由第三方公司进行赔付其实都是一样的，钱就是左手到右手。
三、关于9f的方案及他们存在的问题
1、关于9f的方案
从jrb传出的消息，9f采用底标打散方案。
这个方案用专业术语讲就是底层标打散，目前是因为期限错配，重新匹配对后来人不公平所以不再做新的匹配，只要有借款人还的钱，全还到存管账户里面，存管账户资金是不动的，然后剩下的你的标要转让，出去就靠新进来的资金，然后就转让给别人。
但是存款账户里不可能有多少钱呢，比如平均借款期是36个月，刚刚停止匹配了才半个月，也就是说最多1/72甚至会更少，主要看底层标的质量，如果在逾期在50%，那你就1/72再除2就成了1/144，这样存管账户里面才有几个钱，理论上这种存管账户的钱是可以查的，但是在华夏好像不好查，如果说能去拉流水应该能拿得出来的，至于每天能回来多少钱，这个就看9f最后的方案，直到底层标打开那一刻，看你的存管账户有多少钱，这个钱应该是提的存管账户的钱。
存管账户的钱除非立案之后统一归集的，也就是说从你的账户里拿走，归集到一个公共的账户里面去，最后做统一分配，但在没有立案之前，所有的存管账户的钱就是你的，因为他有资金存管账户吧，你这个钱是没有人有资格动的。
一般一个打散方案，它有几个条件，第一个条件就是他按照什么样的金额是打散，这个有几种方式像微贷打散，就是以你的原始本金进行打散，这种打散就是耍流氓的打散，这个很简单，就是说，比如说你投3万块钱在里面，你是头一年到期的，年利率10%，那你到期应该是拿33000块钱，现在你投了半年了，那么半年之后，你的借款的利息都回到了你的存款账户里面，然后又形成了新的资金，形成了新的资金，又被自动集合竞标计划以匹配债权的方式把它进行的匹配，那也就是说，在你这个1万块钱，这个到了半年的时候，你手上的债权加上你的未曾匹配的存款账户的钱大致应该是等于10500，但是微贷在打散的时候，他就根据1万块钱进行了打散，他把你手上的500块钱的债权全部给转让来给他的第三方公司，这个就是为什么微贷的存款账户，后来就出现了一个笑话，就是他加起来之后加不平。就是说，你手上的债投的债权，再加上存管账户的钱，不等于你的在投本金，是被他的技术人员给算错了，所以说这个就是一个很大的一个笑话，那现在如果说9f打散，第一个要注意的就是，它是根据什么东西给你打散，如果是根据原始本金打散，这个就是一个耍流氓的做法。
所以打散是应该根据你的原始的这个本金，再加上到了一定的期限之后所应该得的利息进行打散。在投本金加你的利息进行打散，可能会略小于利息，因为有一些资金是没有办法匹配出去，因为根据你现在手上有多少债权就打散多少债权，而不是说你的原始本金对应多少债权，你就打散多少债权，这个是债权打散的第一个点。是一个利滚利的过程，因为里面的债权合同太多了。
第二点，怎么样打散？像微贷的打散是什么呢？微贷是车贷，标比较少，而且就是大额标，能清晰知道你配了多少个标，每天应该还多少钱，他的打散是垫付，当然只付本金，每天把所有的散标应该回的钱的本金全部还，不管别人就是还不还，他都帮你垫的，而且他承诺一直把你垫到最后，这个就是带有垫付的打散。但是9f没有带垫付打算，jrb和9f声称持有到48个月的就可以，但是如果借款人不还钱，也没有人垫付，出借人如何本息全回。
第三点就是打散之后，利息在哪儿，既然打散，出借人持有多久债权，就应享有多久利息，但是9f对利息只字未提。
所以底标打散关注以下几点，第一个按照什么金额打散；第二，逾期率谁来垫付，多久垫付，是当日垫付，还是等到债催回来再垫付，还是根本就是不垫付；第三就是他打散之后的利息怎么付，这个都是里面的关键点。自由打散不明确按照什么金额打散，不垫付不支付剩余持有期间利息，这就不是真正的底标打散。
另外，9f还给广大出借人卖弄概念，分类三种情况忽悠。
第一种情况就是债权已到期，封闭期已到期，基本100%不可能的，因为信用贷跟现金贷里面的债权全是极微小，几分都有几块，几块都有几十块，几十块都有，绝对没有一个人的标，能够在他封闭期到期的时候债权到期，那这种几率相当于登上火星，所以第一种几率完全就可以排除。第一种情况才能本息全回，现在第一种可能性几乎为0 。举例，比如说你拿1万块钱给你配了3万或者4万辆车，在你这个1万块钱买的这个车，你是一年到期呢，你能保证这三四万辆车一起到账吧，你觉得有这个可能性吗？所以第一种情况我们就可以忽略不计，这个话是完全就是忽悠你，一人是在骗你。
第二种情况就是封闭期已到，但是债权未到期，所有的封闭期已到的人都是债权未到期，此时可以把里面债权已经到期的，别人已经还款的钱先拿走，也就是所谓的那一点点的存管账户上的金额，钱非常少的，还有大部分钱没有办法对付，怎么办，让出借人去找AMC，所谓的统一进行法催啊，说白了就是你把存管金额的钱拿出来之后，剩下的余额叫你打折处理。
更坑的是第三种，封闭期未到且债权期限也没到，我们通常将底标打散就是全部打散，就在一个时间点，把所有的债权全部底标全部打散，存管账户里面金额有钱那就全部拿走，但现在封闭期未到所以不能打散，出借人自己的钱出借人自己不能拿走，只有等到封闭全到了，你的存管账户金额越来越多，这时他要出借人把所有的债券加在一起打折，这个跟出借人的钱减去存款金额的钱再打折，那是完全两个概念。而jrb的王科长说的就是这种，所谓的
自由打散，实质就是一种无保障、无可能性本息全为纯打折方案。
还有更过分的一点，如果按照上面方案，底标质量比较好也就算了了，但是更恶劣的是底层标都有问题，这个就是纯诈骗。为什么这么说，9f将历史代偿债权由放进未匹配表进行重新匹配，将已经全部逾期，并且保险公司已代偿的表重新分配，这种表在目前出借人的标里超过50%，这样的标的质量如何打散，一旦打散，出借人能收回多少还款，可想而知。
综合以上，9f整个情况非常严重底层标质量一塌糊涂，平台毫无担当，在此情况下，事情进一步的恶化下去的话，要么立案，收回投资遥遥无期，要么就是等待平台拼命收割。
2、9f有哪些违规的地方
第一，根据83号文和国十条，处理存量资产，平台要压实股东责任，目前整个方案里面没有一点点要压实股东责任，股东在哪儿都看不到，所有的文章都在重复9f是纯粹的中介机构。股东却消失了，让出借人等着AMC法催回款，并且法催费用还要出借人承担，平台收取高额服务费，竟然让出借人承担法催相关费用，非常不合理。
另外代偿的这种钱都归还出借人后，债权通过法催收回的资金应进入风险准备金，不用于归还出借人，所以大量逾期已代偿的标的如何收回投资。
压实股东责任，9f这些年凭借出借人的信任赚了这么多钱，他拿这些钱去干什么呢？他去卖金牛基金，去发展他的商城，现在买银行存款还有返现买现金，还有返现各种奖励商城烧钱，公司利润全部用于这些业务的发展，而应该对网贷承担相应责任的 在哪里，完全没有压实股东责任，甚至连股东在哪儿都不知道。
在投资之初不承诺本息，不等于在处理存量资产是不兜底，这明显是偷换概念，平台经营P2P，现场出现各种问题，出现亏空，不拿出兜底方案弥补亏空，仅强调中介属性，企图将所有损失推给无辜的出借人，完全没有体现压实股东责任。
第二，…………
另外所谓AMC进入，也就是地方资产管理公司，他的比其他公司好的是他有金融牌照，他可以收购不良资产，让你的资产合法化，然后到金交所挂牌去重继续重新出售，然后把这个资产再让9f经营管理重新经营，然后亏空由玖富去垫底，那么这种资产才有可能买。如果仅是购买债权， AMC不能收购个人资产，只能沟通第三方公司，第三方公司通过打折收购，再售卖给AMC，通过多次转手获取中间利润，真正的AMC进场，只能带来牌照的作用，可以让大家本息全回的下车，这个才叫AMC进场，它的前提是让目前的存量资产变得合法，能够以正常的价格能够出售，中间的差额由9f兜底，这才是AMC进场的方式，而不是AMC进场去收购债权。因此所谓的AMC进场，目前只是编制的一个谎言。
以上为昨天会议讨论内容。
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