资产包债消Q&A ③
振在打工 今天
继续昨天的话题，资产包债消里的问题汇总和解答。
Q：为什么起拍价是债权总额的8折？定价规则是什么？
A：在不良债权的处置过程中，遇到疑难案件，如果要快速处置节省时间成本，那么可能会增加处置费用；要么就只能正常推进处置，但可能会需要很长的时间，时间成本较高。不论是时间成本还是处置费用，最终都将折算成具体的价格。
2017年-2019年间，不良资产市场的收购均价基本上是债权本金的6-9折，上海地区不良资产价格甚至超本金。这些专业投资者在不良资产市场的角逐竞价，肯定是在扣除资金成本、处置费用成本之后，还有相当可观的利润空间，才会如此趋之如骛。那么换句话说，市场均价是债权本金的6-9折，那么回收就一定超过本金，甚至本息回收，否则这些专业投资机构就会产生亏损。
本次我们首批试点的7户资产中，6户都是抵押物完全覆盖债权总额，理论上说，本息都能回收。折算掉处置需要消耗的时间，我们以债权总额的6-8折作价起拍，设置阶梯下降的现金比例，向债权人开放竞价，将这部分博弈空间让给债权人，而不是直接折损卖给外部投资客。
Q：你们计划债消的资产包在总资产包中的占比如何？这种方式无疑是给有资源的人下车的。没有参与债消的债权人怎么办？
A：资产包债消希望能够挖掘各个地区有处置资源的债权人，发挥最大的资源优势，加快处置进度的同时也能让资产包的回收收益最大化，还能降低负债总额，同时拍卖款中的现金部分还能用于回款分配。其原理和自有物业债消相同，并且在自有物业债消方案的基础上，又做了一些优化，降低了参与门槛，大部分拍卖只需要10万现金+10万债权即可报名参与，同时现金比例递减的梯级也调整到每5%为一级。
资产包债权不同于自有物业之处在于，资产包债权的标的金额大小跨度比较大，十几万、几十万、百万、千万、亿的债权户都有，能覆盖的债权人群体非常广泛，能让更多的债权人参与。
另外，资产包债消的单户信息公布之后，债权人能看到各个案件的具体信息，有资源的债权人，或者对抵押物有兴趣的债权人，都可以根据自有的资源选择参与。这样能够最大化发挥我们债权人群体的资源优势，加快处置进程，提高处置效率。并且，资产包债消的交易方式也是公开拍卖的形式，保证对所有债权人公平、公正、公开。
对于没有处置资源，或者对资产包没有太大把握的债权人，还是可以选择继续等待处置回款。资产包债消只是加快我们资产处置进程的一种方式之一，并不影响我们整体的还款方案及承诺。
Q：之前推文里发的债权户 ⑦（余姚**商城）的抵押物评估价为什么比债权金额低，拍了以后如何保障我的收益？
A：该债权户和其他六户债权有所不同，这户债权为企金类不良，另外六户都是个贷类不良。
企金类不良的担保债权金额比较高，抵押率略低，但在处置过程中全部的债权本息金额都可以追偿。
无论自有物业债消，还是资产包债消，都没有“保障收益”一说。我们尽量客观、公平地披露相关信息，由债权人自主采取尽调和评估，去评判是否参与、以什么价格、在哪个拍卖轮次参与。
任何投资都存在风险，需要大家自行评估风险大小，以及自身的资源渠道和对风险的承受能力。
Q：我不是从事不良资产行业的，但我想参与资产包债消，拍下来以后我要如何处置？
A：债权人通过资产包债消取得处置权之后，对于后续的处置可以有两个选择：自行处置或委托东融代为处置。如需要委托东融代为处置，我们会继续提供免费的清收处置服务。
最后一个问题，关于债权和抵押物之间的关系，大家关注度很高又极容易产生误解，这里再讲解一次。
Q：这些债权户里的抵押物，我们能自己持有吗？
A：很多用户没有搞清楚债权户和抵押物的关系。我们拍卖的是资产包内债权户的余值处置权，而抵押物是债权户的底层资产，两者有所区别。东融所持有的是债权，而非抵押物的物权。
如果您是对抵押物感兴趣，在债权处置过程中，还是可以通过一定的方式实现持有抵押物的。
资产包处置过程中，抵押物在法拍环节，有以下几种选择：
1、法拍成交，由他人接拍抵押物，债权人获取法院处置回款；
2、法拍成交，债权人自己接拍抵押物，将债权转为物权，持有抵押物；
3、法拍二拍流拍，债权人向法院申请以物抵债，将债权转为物权，持有抵押物。
后两种情况都能最终持有抵押物。但是我们目前推出来试点的7户债权中，有6户的抵押物都是上海的住宅，该类房产在法拍中流拍的可能性比较小。所以如果想要持有抵押物的话，只能自己参与法拍进行接拍。上海的住宅通过法拍接拍是不限购的，但是也不能按揭，所以，还请大家做好充分评估。
以上是今天的资产包债消问题解答，如果还有不明白的，可以继续向债消小助手咨询，汇总之后我们会继续统一解答。
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